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金融:资金面放松迎来强信号 业务面资管已受益银证合作

发布时间:2019-10-09 19:14:52 编辑:笔名

金融:资金面放松迎来强信号 业务面资管已受益银证合作 2012-05-21 类别: 机构: 研究员:

[摘要]

市场面:

开户热情高,交易处于结构调整中。

股票交易额环比减少15%,但同比降幅反而降低。上周,沪深两市股票当周日均成交金额1449亿元,环比减少15%;开年以来累计股票成交金额1 .68万亿元,较去年同期减少 %,降幅较上周缩小。

融资余额持续攀升创历史新高,融券活跃度提升。上周,两融余额544亿元,环比增长4%,再创历史新高;周日均融资买入额29亿元,环比减少1 %;日均融券卖出量904 万股,环比增长27%。

到期期货合约额及交易相对活跃度继续提升。上周期货合约合计1 456亿元,环比提振7%,高于股指期货业务开展以来9855亿元的周平均水平 7%。

股基新增账户增幅及交易户占比提升。新增AB股环比增长74%,新增基金账户环比增长56%;交易户占比升至20%。

一级市场债权类融资活跃11家券商合计主承销项目21单(包括联席),首发7单,增发1单,债券1 单;其中上市券商中信证券 单股权项目合计募集规模20亿元,方正证券1单债券项目合计募集规模25亿元,宏源证券1单债权项目合计募集规模15亿元。

二级市场股价回顾上周,券商走势强于大盘,绝对涨幅中仅山西证券出现下跌。

新闻面:

银信合作受限券商借机携手银行;招商证券将自主发行至多40亿元超短融券商近7年后再发短融;QFII申请限制进一步放宽,以吸引更多境外资金投资A股;证监会建议允许券商向银行贷款以扩大融资渠道;转融联网测试,业务推广进入倒计时。

简评近期报告他山之石可以攻玉,近期我们撰写坐看云起.金改系列报告七《美国投行发展之路》。在看好行业发展趋势和业绩走势基础上,建议积极关注券商股年内2次介入良机。

投资建议本周,券商短融实质性启动及证监会建议允许券商向银行借款给予了券业创新在资金面上放松的强信号!同时,银证合作在银行业务需求存在及信托此业务压缩这个双利背景下快速发展,将为券商固定收益类资管理财产品提供巨大规模空间。转融联网测试为该业务再添加速剂,海通和中信是显著受益标的,前者受益目前此业务市场领先格局,后者受益子公司放行促份额激增带来的改善。

我们看好券商行业发展趋势和业绩走势,近期创新大会兑现部分利好,但后续券业创新相关措施细则还将密集出台,延续近期观点建议积极关注券商股年内2次介入良机!大券商推荐创新受益的中信、海通;二线券商以改善逻辑首推国元,其次宏源和西南;参股券商中锦龙股份和桂东电力值得关注。

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